正義の騎士？悪徳商人？海外ファンドとは

こんばんは。

なんでこんなに暑いんでしょうね。大柄の私は汗が止まりません！

おもわず、『まいう～』と言いたくなるのをぐっとこらえています。

じるさるたです。

今日は、先日書いた記事、西武HDとすかいらーく等で出てくる、海外のファンドについていろいろ意見がわかれるところのようなので、株価等にどういう影響をおよぼすものなのかを考えてみたいと思います。

 

まずはベインキャピタル。ここはアメリカに本拠地を置く、プライベートエクイティファンドです。すかいらーくの他にも、ドミノピザ、日本コロンビア、ベルシステム、大江戸温泉物語、雪国まいたけなんかに投資を行っていますね。

どうも批判的な記事が多いのですが、どうでしょう？私が知っているすかいらーくやドミノピザなんかにかんしては、ここ数年来サービス内容が良くなっているような気がします。すかいらーく（いまはガスト、ジョナサン等ですが）は昔より小ぎれいで、食事もおいしくなりました。ドミノピザも清潔な店内、価格面、子供のピザ教室等かなりユーザー目線の改善がなされているような気がします。

どのあたりがベインキャピタルのおかげなのかはわかりませんが、そうとう物言う株主と聞いてますので、影響力は絶大なんじゃないかと思います。

 

また、西武HDの株式を保有していたことで有名な、これもアメリカのプライベートエクイティファンドであるサーベラスキャピタル。西武のほかには、明和地所、あおぞら銀行などに出資しているそうです。

こちらはどうなんでしょうね・・・。堤王国崩壊後の大変な時期の西武を助ける！的な肩書で西武の経営にまでタッチするようになったみたいですが、もめるわ、もめるわ・・・。西武鉄道の不採算路線の廃止や球団の売却を画策し、大バッシングされたのを覚えてる方もいらっしゃるのではないですかね？？社長の追い落としやTOBを仕掛けるなど、大暴れしてます。西武デパートはよく使っていましたが、良くなった…のかなぁ・・・。あまり変わっていない気がしないでもないです。

さて、結局ベインにしてもサーベラスにしても、大量の株式を取得後、その経営を良くしようと努力したことはしたのでしょう。結果が出ている部分もあるんだと思います。でもなぜ叩かれるのか・・・。

その答えはずばり、ボロ儲け状態だからですね！わかりやすい！

 

ベインはすかいらーくの経営再建に乗り出す際に2600億円を出資しています。2000億円は借金だったということみたいですね。しかーし！！この2000億円の借金はすかいらーくの借金になるんですね！！つまりベインは600億円だけですかいらーくを手に入れたようなもんなんです！！でも、借金をすかいらーくに押し付け、つぶれてしまっては元も子もありません。社長とタッグを組み、一生懸命経営再建をします。

そして、経営破綻から8年で再上場となりました！！

６０％以上の株式をベインが保有します。最初は1400円位とのことでした。その後2000円近くをつけたこともありますね！！ハイ。大儲け。しかも1株40円の配当を付けさせます。ハイ。大儲け。

また一般の保有者には迷惑なこともします。徐々に株式を売却しだすわけですが、５％安の価格で売り出したりします。いろんな理由があるのでしょうが、このニュースが流れると株価が急落します！

また、すかいらーくは株主優待が有名ですが、先日その優待がさらに拡充されました！！これはよく考えれば株主への還元、悪く考えれば、株価が安くならないようにするためのベインの為の策と考えることもできますね！

 

同じようなことをサーベラスもしています。自己資金＋多額の借金で西武の経営に乗り出し、その借金は西武のものとします。当初は友好的に動いていたサーベラスですが、TOBをかけ経営を乗っ取ろうとしますが、失敗。ですが最終的に全株式の３分の１を保有していたサーベラスはわずかな自己資金だけで、多額の利益を得ています。

 

どうでしょうか？？

サーベラスは西武と仲たがいしたのでうまくいってないケースになるのかもしれませんが、それでもわずかな自己資金だけで多額の利益をあげました。ベインは現在進行形です。

ハゲタカファンドの烙印をおしますか？それともまさに騎士（ナイト）だったんでしょうか？？

 

ベインのケースで我々の立場で考えると悪いことばっかりではない気がします。

ベインは大儲けしてますが、それに伴い結果的に、４０円の配当、よりよい株主優待が得られる形になっています。

日本人の感覚として、マネーゲームは胡散臭い感覚がありますよね。米ファンドにしては理解できない感覚なのかもしれません。

ですが、村上世彰さんが言う通り、株主がコーポレートガバナンスを効かせるという意味では、彼らは当然の事をしているだけなのかもしれません。グローバル、グローバルといいますが、お金の感覚についてもグローバル化していかないと、今後の世の中はわたっていけないのかもしれませんね。

 

これを読んでくれている皆さんは、大丈夫！！

今までの既成概念を打ち破るべく、一歩踏み出そうとしているんですから！

一緒に成長していければいいですね。

 

長くなってしまいました。正確に調べて書いたものではないので、間違い思い込みがあると思いますが、参考になれば幸いです。

ではまた！(｡･ω･)ﾉﾞ♪